Varför blev det så:
1. Jag gillar låg värdering, och låg värderkng ger hög direktavkastning. Vi tar det teoretiskt, p/e är aktiens pris dividerat med vinsten per aktie. Vänder vi på p/e har vi vinsten i relation till aktiens pris, vilket teoretiskt är den maximala direktavkastningen om företaget delar ut hela vinsten (och inte behöver kapital till investering/förvärv). Räknar man på det innebär p/e 10 en maximal direktavkastning 10 % osv. Bolaget med p/e 20 behöver dela ut hela vinsten för att få en direktavkastning på 5 %, företaget med p/e kan nöja sig med 1/4 av vinsten.
2. Jag gillar också starka kassaflöden. Alla som har följt bloggen vet att det alltid finns en kassaflödesgraf i bolagsanalyserna. Lågt capex (investeringar) är en fördel för ett bra kassaflöde och så ser det i huvudsak ut för mina innehav.
3. Stark balansräkning och nettokassa är också något jag gillar, det ger styrka i tuffa tider, och likviditeten gör det såklart också lättare att dela ut. Och så kan det komma någon extrautdelning!
Sammantaget kan en undervärderad resebyrå i Indonesien, eller ett bemanningsföretag i Sydafrika bli en fantastisk utdelningsinvestering! Även om inte det var avsikten.
Där är jag och jag tänker att det måste vara svårt att vara utdelningsinvesterare och inte också tänka väldigt mycket värde, eller..?
Att stirra sig blind på direktavkastningen och vara överoptimistisk om framtida kassaflöden kan snabbt bana väg för utdelningsinvesteringar utan värde. Jag gjorde det misstaget med Wise Group och blev lite för girig vilket innebar att kassaflödena hann säcka ihop innan jag sålde.
SvaraRaderaDäremot sitter jag just nu i en likartad sits som dig även om det är lite mindre exotiska kassaflöden från Norge som driver det mesta av utdelningen.
Det är riktigt farligt! S k Dividend Champions och vad de kallas i Nordamerika har rätt ofta inte grund för sina årliga höjningar. Återköp på lånade pengar är t ex inte en strategi jag är någon fan av. Starka kassaflöden här och nu är alltid bra, och blir det utdelning den vägen så är det bara att säga tack. Men det är värdeökningen som är viktig, hur den än må uppenbara sig!
Radera